互联网创投江湖

在北京海淀区中关村(000931,股吧)西区，一条北临北四环、西靠苏州街、原是海淀图书城步行街的细小街道，如今热闹非凡，人气超高，甚至成为北京一道新景，这就是中关村创业大街。

这条定位于创业服务集聚区、科技企业发源地的创新创业特色景观大道，如今已集聚了车库咖啡、3W咖啡、Binggo咖啡、飞马旅、36氪、言几又、创业家、联想之星、天使汇、JD+智能奶茶馆等一大批创业服务机构。

中关村创业大街甚至成为外地创业者的朝圣地。但凡外地过来的创业者，如果不去中关村创业大街走一遭，都不好意思说自己经历过这个创业的黄金时代。

“这时世界上如果有一个地方能超过硅谷，那就是中国的中关村。”德国《明镜周刊》记者在探访中关村后如此感叹。

这股风潮不仅在北京，在上海，在深圳，在更多城市，在实体经济增长放缓之后，在互联网从第一代走向第二代的进程之中，在“大众创业，万众创新”的号召之下，中国互联网的创投江湖从未像今天这样热闹过，疯狂过。

创投皆狂热

3W咖啡馆往南边不远处，是国内最早成立的股权众筹机构天使汇。创始人兰宁羽曾是一家音乐网站CEO，乐队主唱和键盘手，一个电视台英语节目主持人。如今身处创业大街的他，去年每天平均能接到100份商业计划书，今年4月开始，这个数字涨到了300份。

兰宁羽坐在二楼临街的天使汇会议室窗下，用眼示意窗外的中关村创业大街说，天使汇只解决创业者融资这一件事，但在这条大街上，你随时随地可以找到任何创业所需的要素，人才、合伙人、联合办公区，等等。

一切似乎都已癫狂。

天使投资人、真格基金创始人徐小平一天能接到400500封邮件，真格基金一个月能看810个项目，一年100个项目；在李开复的创新工场门口，天天都有前来递商业书，等着与投资经理聊5分钟“改变世界梦想”的创业者。

高校、媒体、企业，任何能够创业的地方，都在搞创业大赛、创客大赛，报名数往往超过组委会的预期；每天都有新的创业公司诞生，有的人年纪轻轻就已是连续多次的创业者；每天都有创业公司宣布获得融资，天使、A轮、B轮、C轮、领投、跟投、几百万、几千万、几亿、上市

这种感受并不虚幻，数据是最好的例证。根据清科集团的统计，2015年5月中国创业投资暨私募股权投资市场共发生投资案例176起，披露金额案例数138起，总投资金额达53.49亿美元。

如果与去年这个时间对比，那么这些数字分别是：投资案例85起，披露金额案例79起，投资总金额23.55亿美元——基本差了一倍。

还有一个更直观的数字——2014年以前，投资机构考察一个项目后，决定投资的正常周期一般是2个月，但自从2014年7月开始，投资机构之间抢一个好项目，到了这周见面、下周钱就到位的地步。

再来看一些更具体翔实的数字。清科数据显示，2015年5月，中外创投及私募股权投资机构新募集和新设立基金数共计107支，其中63支新募集基金，披露募资金额59支基金，共募集金额47.68亿美元，44支新设立基金，披露目标规模24支基金，计划募资125.95亿美元。5月募资金额是4月募资金额16.84亿美元的2.8倍，创2015年以来募资新高。

创业者最头疼的缺钱，仿佛一夜之间就成了最好解决的问题。

江湖大佬

在这个几近疯狂的创投江湖中，人人都在比赛，看谁做得大，谁花最短的时间找到ABCDE轮融资，谁投得划算，谁投资回报大，但比来比去，到最后，谁都绕不过创投江湖中的大佬。

比如，大多数时候，谈及融资，创业者都会想到红杉、IDG、今日资本等知名VC，以及老虎、DST、日本软银、华平、泛大西洋(600558,股吧)、中信产业、新天域等PE基金。

这些传统大佬有魄力、敢于“豪赌”，在阿里巴巴、京东IPO等案例中获得巨大收益便是最好的例证。

但这些投资者通常钱多人少，虽然也会同时看很多项目，而真正进入操作阶段的项目在两三个月的周期里不会超过两个，因此，绝大部分创业公司无法奢求获得它们的投资。

雕爷牛腩、河狸家创始人孟醒，对此深有感触。他说，通常A轮、B轮融资是创业者挑投资者，因为市场上能投天使、A轮的太多了，几百家机构在等着；但C轮几千万元级别的机构可能就10家，如果寻求C轮时遭到8家拒绝，就没有可谈的了。

不过就在老牌VC感叹项目太贵、纷纷转向初期项目时，一些早期项目的获利者纷至沓来。这一阵营以BAT级别的互联网巨头、京东和58同城等第二阵营互联网公司、以及传统巨擘万达、复星投资基金为主力。

这一阵营的投资者，或为了自身生态的成长、业务需要，或为了纯粹的财务投资，开始接过传统VC/PE手中的棒，成为最后的接盘者。

典型案例便是，合并前的滴滴在2014年12月获得的超过7亿美元的D轮融资，投资方包括淡马锡、DST、腾讯；随即快的在当月底宣布完成超过8亿美元的D轮融资，此前的投资方阿里巴巴、老虎基金等都参与跟投。

之后的经典案例，还包括58同城与赶集网合并之时，腾讯出资4亿美元购买58同城新发股票，接过原有赶集网投资者的股份。

在全球范围内，BAT等互联网巨头在新一代创业公司的融资和发展过程中，正在扮演越来越重要的角色。在中国，几乎所有估值能够达到10亿美元、尚未上市的互联网公司里，都有BAT的身影。

对于互联网创业公司而言，BAT互联网巨头们给创业公司带来的价值除了资金之外，还有业务和资源上的协同帮助。

不过，这也带来另一个担忧，是否会再次陷入互联网初始阶段的尴尬境地——站队，以及被BAT复制吞噬。

按摩O2O创业项目“功夫熊”创始人王润认为，这一担忧没有必要，因为BAT如今已越来越像VC，而不是亲自下场的运动员。无论是传统VC，还是BAT，或A股大佬们投资，最终目的都是为了获得回报。

是否有泡沫

创投江湖看上去热闹非凡，但更大的担忧已经在行业内蔓延：这一切是否是虚假繁荣，是否有泡沫？

获得大众点评领投的外卖O2O美餐CEO赵骁说，这两年创业特别火热，有的人是为了创业而创业，有的人则是真正发现了需求而激动得想创业。“我个人更喜欢创业的头三四年，市场上的资金没有这么充裕，谈论创业也没有这么流行，我们很喜欢自己做的事，觉得自己能创造价值，而不是陷入大环境中的某个环节。”

在赵骁的记忆中，那时候红杉资本只投资迅雷这类公司，两三个人的团队根本拿不到投资，早期创业者面临很多窘境，不像现在，几个月创业很容易拿到天使创投。

赵骁说，这也是好事，可以让真正有才华的人拿到钱，这也是供需关系的改变，过去有抱负的创业者要一个个投资者去谈，现在谈了一两个，投资者就纷纷抢你。

他并不否认泡沫的存在，但初期多点泡沫并不可怕，挤出的也是投资人的钱，而投资人都有投资组合和财富盈余，聪明的投资人是能赚到钱的，不聪明的投资人不在这其中被挤出去，也会在股市或其他途径被挤出去，这是资本本身的特点。

王润则认为在“互联网+”的范畴内，不存在什么泡沫。他相信这样一个大的方向，就像当年电商颠覆了零售业，传统服务业一定会被“互联网+”颠覆，因为用户方便了，商家提升了效率。“只是赛道一定会出来N多选手，最终争夺个输赢。”

孟醒表示，风险投资的发明极大缩短了对人类有帮助的企业的成长过程，无一例外，尤其在互联网领域，所有一切优秀的公司，都有风险投资在背后。

在他看来，泡沫虽然有，但是阶段性的，一段时间特别热，一段时间就冷些，例如2014年78月份，投资机构还在疯抢项目，但到了2014年的1112月，就冷静了些，一切都是市场行为。

对于火爆的创业投资氛围，一向感性的阿里巴巴集团董事局主席马云，却显得相对理性。他说，现在100个人创业会有95个人死掉，你连声音都没听见，还有34个是看着他死去，到最后只有1个人能把握住各种机遇。

“创业很困难，你再搞个阿里巴巴试试看，反正我们是搞不出来了。”马云说。

（责任编辑：HN666）

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