提价兑现股价止步预期决定未来
实际上,从去年年初以来,东阿阿胶累计涨幅已经实现翻倍,而将交易区间再拉长至2008年年底,在不考虑分红的情况下,东阿阿胶累计涨幅已接近3.5倍。
贵州茅台(600519)在去年12月16日公布提价前,其股价较当年7月份低点的最大涨幅接近八成,但在12月16日当日,同样出现了东阿阿胶似的高开低走走势,并在此后一路回调,截至昨日收盘的累计跌幅已达12.92%。
而此前半年内大涨逾1.7倍的片仔癀,在去年12月20日表示将提高公司主导产品片仔癀价格之后,股价也出现逐级回落走势,即使在年底医药板块的短线反弹行情中,片仔癀也是我行我素。
民生证券策略研究员张琢认为,实际上,提价的预期大家都能够看得到,因此在它们提价之前,市场已经将这种预期提前反映在股价当中,因此在这种预期兑现后,继续上涨的空间已非常有限。并且,目前这类公司估值已经不低,相对其他个股没有更明显的优势。
韩浩也认为,现在市场对于这类题材的挖掘已经非常之深,在利好兑现时不会有更强的反应,除非公司公布的提价幅度超出预期。比如提价预期在5%~10%,如果提价幅度达到了15%,则可能支持股价短期进一步上涨,但如果提价幅度甚至低于5%,反而对于上市公司股价构成利空。
但也有研究员考虑长远,如在贵州茅台提价之后已经给出了下一次涨价的预期。平安证券就继续给予贵州茅台“强烈推荐”的评级,认为到2012年,53度普通茅台仍能提价15%。平安证券预计,公司2011年会较大幅度增加供货量,53度普通茅台销量可望增长17%,随着净利润的增速加快和市场行情起伏波动,其股价今年的目标可到250~300元。
相对于具有独立定价权的上市公司来讲,行业产品价格上涨对相关上市公司影响不尽相同。
水泥价格出现持续上涨后,水泥板块表现活跃。尽管渤海证券认为,预计水泥价格的上涨在去年年底基本接近尾声,随后进入今年一季度的淡季,水泥价格甚至可能逐渐出现季节性下调,但海螺水泥(600585)(600585.SH)、冀东水泥(000401)(000401.SZ)等仍在近日创出反弹新高。
而对于钢铁、电力等“夕阳”板块,即使出现提价预期,也很难给市场带来很大的投资机会。在韩浩看来,市场能够继续挖掘的由提价预期所带来的投资机会已经微乎其微。
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